从价格走势来看，您会认为化石燃料重新开始营业。
自 5 月份突破每公吨 100 美元以来，澳大利亚纽卡斯尔港的煤炭价格——亚洲的基准——消耗了世界约四分之三的烟尘——几乎垂直上涨，周四达到创纪录的每吨 173.10 美元。液化天然气的关键区域合同日韩Marker也处于类似区域，当天达到每百万英热单位18.02美元。这不是一个记录，但它仍然是液化天然气有史以来第三高的峰值，通常是在冬季供暖需求往往会激增的商品的淡季。
如果您认为期货价格只是对相关商品未来道路的投票，那么这个需要脱碳的世界应该会感到担忧。不过，这种观点很简单。商品价格的涨跌不是基于需求本身的水平，而是由供需不匹配造成的。在化石燃料消费处于长期下降趋势的世界中，在任何时期，当供应下降速度超过需求时，化石燃料的价格仍然很高。
当前的价格飙升有多种来源。一个是俄罗斯天然气从欧洲转移到亚洲，另一个是中国的煤改气。然后是相对温暖干燥的夏季，这会减少水力发电并增加空调压力。不过，最重要的是从 2020 年的经济衰退中恢复过来，这导致电力消耗激增——随之而来的是最脏的发电方式。
过去十年可再生能源能源份额增长的最大驱动力之一是电力需求持平或下降。如果输出保持不变或下降，增加能够提供一个国家 5% 电网电力的风能和太阳能可以推动排放量的急剧减少。然而，如果电网使用量增加 5%，那么所有新的可再生能源发电量都不会对排放产生丝毫影响。如果同比增长 14%——就像中国在 7 月份所做的那样——那么很可能是化石燃料弥补了这一缺口。
这种情况甚至可以扭转煤炭和天然气的经济劣势。多年来，零燃料成本的可再生能源的增长一直在推动热力发电机停止使用，对其经济造成严重打击。化石电厂需要运行 60% 到 80% 的时间才能盈利，但中国船队上一次达到这一水平要追溯到 2011 年。 2019 年和 2020 年的大部分时间，这个数字都很好低于 50%。
然而，这种利用率极低的情况意味着，当需求开始激增时，有很大的能力来增加天然气。从以一半容量运行的火力发电机提供额外的兆瓦时，只需要在全球煤炭和液化天然气市场上找到一些燃料。如果您想将风能和太阳能发电量增加到当前水平以上，您需要建造一座全新的发电厂。
这听起来对脱碳来说是个坏消息——而且在短期内确实如此。尽管如此，当前的价格飙升也提醒发电商为什么火电的日子已经屈指可数了。以纽卡斯尔煤炭的当前价格计算，即使是最高效的发电厂也将为其燃料支付每兆瓦时 60 美元以上的费用。在中国和印度这两个最大的市场，全新的风能或太阳能发电成本只有一半，甚至更低。以目前的价格，即使是配备电池以提供按需电力的可再生发电厂也能与化石燃料竞争。
这就是世界将在未来十年内摆脱碳作为电力系统坚实基础的历史角色的最终原因。可再生能源在安装时定价，并且在数十年的项目生命周期内成本不会变化。这为电网运营商提供了令人羡慕的确定性，他们的收入通常由政府固定，尤其是与煤炭等大宗商品相比，煤炭价格在 12 个月内可能上涨三倍，就像他们在过去一年中所做的那样。
随着贷方从化石燃料项目中撤出融资，主要生产商转向低碳替代品，这些问题只会更加突出，供需不匹配日益导致燃料价格波动，这将对发电商的现金流造成严重破坏。稳定性和确定性一直是商业中的重要品质。能源燃料市场非常不受控制的兴奋现在包含其自身衰落的种子。
